量的人力物力,尤其是像一些比较大的交易员,手中的仓单以十万吨来计算,这么多铜原料,运输,物流,仓储,贩卖都是一个很大的问题,其损失比平仓认亏的成本,还要大的多。
至于说,不平仓,一直拿着,等到价格回到一个自己不亏损的价格再卖出,行不行?
在股票市场,到是可以这么做,只要你不买卖,你的股票一直是你的。
但是在期货市场就不行了,刚才也说了,期货本身的功能是套期保值,以期货交易临时替代实物交易的一种行为。
所以期货的仓单上,都会有一个交割的时间,到了交割日期,必须平仓,就跟真实交易一样,到了交割时间,你总不能说不给人家货,或者钱吧?
通常来说,期货交易员们,都会在交割日前,进行平仓,然后再以这个价格购买下个月,或者下下月份,包括一年在内的所有仓单。
这种行为就称之为移仓换月。
这也是为什么前世,中行“原油宝”事件,用户不但赔光了账户里所有的保证金,甚至还要额外赔钱的原因。
当时,中行买入的是4月21日交割的美油期货合约,可21日零点左右,因为到了交割日,能够接单的空头早已移仓换月,导致空头极其稀少,而像中行这样持仓的多头较多,为了平仓,就出现了史无前例的多头大量抛单。
不过才四个小时,油价就从20日晚上22点的每桶11美元,降到了史无前例的0美元。
然而这只是暴跌的开始,2点8分至29分,美国原油期货价格依次跌穿-10美元,-20美元,-30美元,最低下探到2点29分的历史最低价美元。
为什么空头们,能主导这次史无前例的暴跌,其实原因很简单,甚至可以说跟刚才提到,滨中泰男操纵伦敦铜价格的手法是一样的。
较少的空头们,掌握着市场上所有的空单,并不理会多头们的喊价,逼着多头们降价,直到多头们为了平仓把价格降到了美元,这才将多头们的仓单给吃下。
当然了,-10美元,-20美元等等,甚至从11美元到美元之间,都有一定数量的空头忍不住诱惑,跟多头成交,但大体意思还是上面所提到的。
毕竟要知道,当时因为全世界油价暴跌,所有能油轮,存储石油的地方都已经满了,多头们就是想要不平仓,去美国石油期货仓库里提货,那也做不到,只能在仓库里放着。
而仓库,海关收取的储存费用,以及运输费用往往比美元还要多。
又或者说,空头们正是知道多头无法进行实物交割,这才会肆无忌惮的,不跟多头交易平仓。
最终第二天,中行宣布,“石油宝”客户最终的结算价美元,形成了实质性的穿仓。
而且因为期货天然带着杠杆,所以这些
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